通货膨胀是指货币供应过多，导致物价普遍上涨的经济现象。在通货膨胀的背景下，人们往往会担心存款贬值，因此寻找一些保值的商品成为一种常见做法。

在众多商品中，黄金往往被视为通货膨胀下最保值的商品之一。黄金作为一种稀有金属，具有一定的内在价值。在经济不稳定或通货膨胀时，人们对黄金的需求会增加，从而推高黄金价格，使其具备一定的保值功能。此外，黄金还具备易于储存和交易的特点，因此成为投资者理想的避险选择。

除了黄金，房地产也是通货膨胀下比较保值的商品之一。在通货膨胀压力下，房地产价格往往会上涨。由于土地是有限的资源，人们对住房的需求不会因通货膨胀而减弱，反而可能进一步增强。因此，投资房地产可以有效抵抗通货膨胀的影响，保值效果较好。此外，房地产还可以通过出租获得稳定的租金收入，进一步增加其价值。

另外，投资股票也是一种在通货膨胀下保值的选择之一。虽然股票市场会受到宏观经济波动的影响，但通货膨胀时股票市场往往会出现上涨趋势。这一方面是因为企业经营状况好，盈利能力增强，另一方面也是因为受通货膨胀影响，人们对实物资产的需求增加，推动了股票价格的上涨。

此外，投资可转债和债券等固定收益类产品也是常见的保值选择。这些投资品种一般都具有固定的利息收益，相对稳定。在通货膨胀压力下，央行可能通过加息等手段来控制通胀，这也会带动固定收益类产品的收益率上升，增加其保值功能。

通货膨胀下最保值的商品包括黄金、房地产、股票和固定收益类产品等。不同投资品种的保值效果可能会受到具体经济环境和市场波动的影响，因此在投资过程中需要根据个人风险承受能力和市场分析进行综合考虑，选择适合自己的投资组合。