1. ETF什么时候会出现折价和溢价？

ETF的交易价格是由市场上买方与卖方的供需关系决定的，因此ETF的交易价格有可能高于或低于其所代表的证券的净资产价值。当ETF的交易价格低于其净资产价值时，就会出现折价，反之当ETF的交易价格高于其净资产价值时，就会出现溢价。

2. ETF交易有哪些风险？

ETF交易具有市场风险、操作风险和流动性风险等。其中市场风险是指ETF交易价格波动带来的风险，操作风险是指投资者在买卖ETF时的操作失误带来的风险，而流动性风险则是指ETF的交易可能受到市场流动性的限制，或投资者交易量超过市场可承受能力而导致的风险。

3. ETF交易应如何应对风险？

针对市场风险，投资者可以应用分散风险原则，即通过投资多只不同类型的ETF来降低风险；而操作风险可以通过良好的交易策略、充分的准备和交易经验来减少；至于流动性风险，则需要进行充分的交易时段的分析和ETF的交易规则、资金规模等因素的研究和考虑，从而制定出更好的交易策略。

4. 总结

ETF是一种低成本、灵活性高、操作简便的投资工具，但也有其在交易过程中可能面临的折价、溢价、市场风险、操作风险和流动性风险等风险。因此投资者在选择ETF进行交易时，应对其所面临的风险有充分的认识和了解，并采取相应的风险策略，以降低风险并获得更好的资产回报。