换手率是衡量一个企业投资组合或者基金的交易活跃程度的指标，对于投资者来说，高换手率和低换手率都有各自的优劣之处。从投资者的角度来看，高换手率意味着较高的交易频率，可以带来更多的交易机会和利润。然而，高换手率也意味着较高的交易成本和风险，需要更多的时间和精力来管理和研究。相比之下，低换手率相对较稳定，能够减少交易费用和风险，但可能错过一些投资机会。因此，如何在高换手率和低换手率之间取得平衡，是投资者需要综合考虑的因素。

一般情况下大家认为，当一支股票的换手率在3%——7%之间时，该股进入相对活跃状态；7%——10%之间时，则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中；10%——15%，大庄密切操作，超过15%换手率，则为妖股。由于高换手股价强势，吸引投资者跟风买入，结果会怎么样呢？跟买高换手率个股真的有效吗？跟随笔者针对换手率来做一下不同阶段的回测看看吧。

熊市阶段

在股市下跌阶段，也就是熊市阶段，笔者这边回测三年的数据，具体数据如下图表：

2015.06.15-2018.06.14熊市回测

数据来源：阿牛智投

从图表中数据可以看出，熊市阶段大多时候都是下跌的，针对五个取值范围来看，0.14%~3.14%这个范围下，跌幅是比较小的，这个取值的区间也表示的交易不是很活跃的时候，在熊市里面还是能抗住压力的。

震荡市阶段

接下来震荡市情况如何呢？笔者这边同样做了数据回测。具体数据如下图表：

2018.01.29-2021.01.28震荡市回测

数据来源：阿牛智投

根据图表中数据来看，同样是分位五个取值范围，换手率在0.9%~1.42%这个比例范围内表现的略胜其他四个取值范围一筹。

牛市阶段

最后就是牛市阶段了，那么具体回测情况如下图表：

2019.01.04-2022.01.04牛市回测

数据来源：阿牛智投

根据上方图表来看，可以看到在牛市阶段，换手率在0.81%~1.37%这个取范围内表现最佳，比其他范围的涨幅都要好很多。

上面数据总结来看，每个阶段虽然取值范围数字不一样，但基本上都是低换手率的，那么我们就可以本次的结论了，在选股票时，换手率低于3%的会更佳，当然我们不能只参考这一个指标，之前的文章还有其它的方法可以结合起来试试。

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